来源：新浪财经
策略概述
做空P，入场区间-，目标区间-，止损点位，最大仓位50%。
因素分析
1、马棕油价格回落，国内棕榈油进口成本下降；
2、临近国庆长假，部分投资者获利了结，棕榈油沉淀资金明显流出；
3、宏观面运行偏空叠加原油价格下挫，商品市场情绪转冷。
风险控制
国庆长假期间风险较大，且节后将迎来马来西亚MPOB报告发布，因此计划国庆节前平仓。
一、行情回顾
上周，国内三大油脂大幅上行，在豆油和棕榈油轮流拉涨的情况下，油脂多头排列较为明显。从成交持仓上看，油脂的成交量放大程度不及持仓量放大程度，油脂板块沉淀资金大量流入，持仓水平已逼近年初水平。从消息面角度来看，上周并无重大利好消息传出，涨势主要由资金控盘拉升。从外盘表现来看，美豆大幅拉涨并突破点，美豆油在美豆和国际油脂的双重提振下也快速走高。马棕油主力切换至12月合约，周内大幅上行，不乏跳空高开现象，截至上周五已突破点。
图1油脂主力合约走势
数据来源：Wind、国都期货研究所
图2豆油内外盘主力合约走势
数据来源：Wind、国都期货研究所
图3棕榈油内外盘主力合约走势
数据来源：Wind、国都期货研究所
图4豆油量价分析
数据来源：Wind、国都期货研究所
图5棕榈油量价分析
数据来源：Wind、国都期货研究所
图6菜油量价分析
数据来源：Wind、国都期货研究所
图7豆油基差
数据来源：Wind、国都期货研究所
图8棕榈油基差
数据来源：Wind、国都期货研究所
图9菜籽油基差
数据来源：Wind、国都期货研究所
图10大豆/菜籽油粕比
数据来源：Wind、国都期货研究所
二、基本面分析
（一）供需分析
截至上周五，棕榈油港口库存为35.40万吨，相较于前一周增加了4.42%。由于国内疫情控制有力，下游消费恢复超出预期，棕油库存已连续两个月处于30-40万吨的区间，加之进口货源供应偏紧，预计10月之前，库存都不会上升得太快。据海关到港数据预估，9月预估到港62万吨，与上周预估一致；10月到港62万吨，11月预估在57万吨，