和讯期货早报中信建投期货油脂10

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  观点与操作建议

  1、豆粕

  期货方面,美豆11支撑,压力;豆粕01支撑,压力。

  现货方面,1)据Mysteel调研,10月11日,全国主要油厂豆粕成交26.04万吨,较上一交易日大幅减少41.86万吨,其中现货成交11.74万吨,远月基差成交14.3万吨。2)根据Mysteel农产品()对全国主要油厂的调查,第40周(10月1日至10月7日)家油厂大豆实际压榨量为.35万吨,开机率为52.95%,油厂实际开机率略低于此前预期。3)据Mysteel监测,截至10月7日,全国主要油厂大豆库存.31万吨,较上周增加3.31万吨,增幅0.89%;豆粕库存34.11万吨,较上周增加0.97万吨,增幅2.93%。

  消息面上:1)据外电消息,业界对美国农业部10月供需报告预期成为市场   观点总结:美豆收割率达到44%,高于预期,开盘略收低至。得益于近期降水,密西西比河水位略有上行,航运有所恢复。然而,前期美湾装运偏慢仍令11月国内大豆到港降至万吨左右,比此前预估少-万吨。市场博弈题材主要在10月大豆超低到港上,支撑现货基差,同时制约01合约跌幅。美豆博弈   2、油脂

  期货方面,Y上方压力60日线,下方支撑;P上方压力60日线,下方支撑6;OI上方压力1,下方支撑。

  现货方面,1)据Mysteel调研,10月11日,豆油成交吨,棕榈油成交25吨,总成交比上一交易日增加吨,涨幅34.08%。2)据Mysteel监测,截至10月7日,重点地区豆油商业库存约84.09万吨,较上周增加3.41万吨,涨幅4.23%;重点地区棕榈油商业库存约53.49万吨,较上周增加5.68万吨,增幅11.88%;沿海地区主要油厂菜籽库存7.5万吨,较前两周减少0.7万吨,减幅8.54%;华东地区主要油厂菜油商业库存约10.10万吨,环比上周增加1.25万吨,环比增加14.12%。

  消息面上,1)MPOB月报显示,马棕9月产量万吨,环比增2.59%;出口万吨,环比增9.25%;月末库存万吨,环比增10.54%。马棕9月产量及出口情况基本符合预期,但因进口略高于预期,月末库存落在市场预估的上沿,报告中性略微偏空。2)SPPOMA数据显示,马棕10月1-10日产量环比减少10.42%,其中单产减少10.84%,出油率增加0.08%。3)ITS:马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为吨,较9月同期出口的吨减少17.25%。SGS:预计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为吨,较9月同期出口的吨减少13.52%。AmSpec:马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为吨,较9月同期出口的吨增加0.52%。4)GAPKI:印尼8月棕榈油出口量为万吨,产量增至万吨,库存降至万吨。

  市场焦点:1、MPOB月报确认马棕继续累库的事实,马棕库存从5月末的万吨连续累至9月末的万吨,叠加马棕10月1-10日出口随印度备货结束走弱明显,这对棕榈油走势有所压制。但GAPKI称印尼8月末库存在积极出口后进一步降至万吨,一定程度增加市场对棕榈油的反弹信心,此外市场对印尼出口levy豁免是否仍有延长必要产生疑虑。2、USDA将于今晚凌晨公布10月供需报告,市场普遍预期旧作库存上调将带来美豆新作库存的调增,但市场对美豆单产调整存在一定分歧,此外近期美豆出口的不畅也令出口项调整成为看点,   操作建议:短期油脂存在一定反弹需求,但原油回落恐压制反弹空间,此外亦需


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