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来源：金融界网站
金融界网站7月20日讯国内期货市场早盘收盘，商品期货涨跌各半，农产品涨幅居前，油脂进一步上涨，菜油涨近5％，棕榈油、豆油涨逾3％。鸡蛋、菜粕涨超2％，豆二、PVC、苹果、硅铁等涨超1％。纯碱、红枣跌超3％，原油跌超2％，LU、燃油、甲醇等跌超1％。
菜油：价格为何坐上高铁？
菜油近月09合约自5月28日开始先是经历了“十七连阳”的行情，后涨势仅停歇五个交易日，截至上周五夜盘收盘近期十四个交易日又是录的十三根阳线，强势表现让投资者眼前一亮，其中缘由先后在我们二季度以来的各份菜系报告中屡次提及，我们的观点是三季度供需仍是偏紧的状态。
国内餐饮、旅游消费逐渐恢复正常化，在各地提振经济的政策下，预计环比增幅仍能走高。菜油消费主要包括餐饮、食品工业、家庭消费三部分，餐饮行业主要消费中包装菜油和散油，食品工业主要消费散油，家庭消费小包装菜油。这三部分中，家庭消费和特色餐饮的消费较为稳定、刚性。
从菜油与其他油脂的价差表现上看，我们认为今年菜油的消费市场继续缩小，通过下图我们可以看到，以每年度的中位数水平为全年参考线，今年菜豆油价差中位数在元/吨，较年的元/吨、年的元/吨再上一台阶，按照以往五年的价差和年度消费量对比看，菜油消费下滑是毋庸置疑的了。
本年度中位线较上一年度已经高出元/吨，而目前7月17日的菜豆油现货价差为元/吨，较中位参考线又抬升较多，价差短期显然正处于偏高的水平，现货的替代消费将逐渐把价差先拉向中位线水平，不排除中位线水平再有所回落的可能。